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节后复产早于下游消化库存 沪铅市场供需错配加
正大国际期货官网 春节前后铅市呈现供需双弱，库存持续累高之格局。矿端加工费稳定，原生铅与再生铅开工率分化，再生铅亏损持续；终端铅蓄电池企业集中放假，消费降至冰点，社
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国内供给端扰动的因素颇多 氧化铝期货盘面偏中
正大国际期货官网 截至2026-02-20，根据阿拉丁数据统计，氧化铝全国建成产能11462万吨，运行产能9425万吨，周度环比变化-80万吨，开工率82.49%。 正大国际期货官网 重要数据 正大国际期
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短期库存难现逆转 白银仍有机会走出挤仓行情
正大国际期货官网 2026-02-21当周，贵金属价格出现显著修复，伦敦金现站上5100美元/盎司，伦敦银现站上84美元/盎司。 正大国际期货官网 市场要闻与重要数据 正大国际期货官网 宏观面
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节中垒库压力凸显 预计沪铜期货价格或承压运行
正大国际期货官网 节前一周，SMM1#电解铜平均价格运行于100235元/吨至102040元/吨，周中呈现震荡态势。SMM升贴水报价运行于-60元/吨至35元/吨，周中呈现逐步走高。 正大国际期货官网 市
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整体消费强度存在支撑 沪锌寻找逢低买入保值机
正大国际期货官网 2026-02-20沪锌主力正大期货官网收盘于24195元/吨，波动-1.61%，LME价格收盘于3378.0美元/吨，波动0.01%。 正大国际期货官网 重要数据 正大国际期货官网 2026-02-20沪锌主力正
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成本端有一定支撑 预计工业硅期价总体偏震荡运
正大国际期货官网 2月因北方大厂减产，工业硅产量继续下降（减量约6万吨）。需求端，多晶硅2月产量或进一步下滑，有机硅也降负荷运行，工业硅总体呈现供需双降格局，预计2月当
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目前库存水平较高 预计多晶硅整体震荡运行-多晶
正大国际期货官网 春节期间与硅相关变化不大。多晶硅反内卷进程仍在继续，不过基本面看，光伏产品取消增值税出口退税所带来的抢出口效应对多晶影响较小，且下游组件、电池片仍
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碳酸锂买盘意愿比较高 操作上把握回调买多的机
正大国际期货官网 市场资金认可储能对碳酸锂需求增长的贡献，碳酸锂买盘意愿较高，不过仍需警惕价格上涨刺激供应释放加快，以及动力领域需求增长不及预期。操作上，把握回调买
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市场供需面整体宽松 预计焦炭期价震荡偏弱运行
正大国际期货官网 2月24日盘中，焦炭期货主力正大期货官网遭遇一波急速下挫，最低下探至1607.0元。截止发稿，焦炭主力正大期货官网报1617.5元，跌幅3.32%。 正大国际期货官网 2月24日
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市场受宏观扰动有限 焦煤盘面低位偏弱运行-焦煤
正大国际期货官网 2月24日，国内期市主力正大期货官网多数飘红。其中，焦煤期货主力正大期货官网开盘报1130.0元/吨，今日盘中低位震荡运行；截至发稿，焦煤主力最高触及1135.0元，
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