昨日国债期货收盘涨跌不一，当下货币政策维持偏宽松基调，仍为利率继续下行提供支撑。目前来看，政府债供给有所回落，而中小银行、保险等机构的配置需求仍强，年末配置型机构或有增配可能。而换锚之后利率体系中枢有所下降，央行对利率下行的接受度或也有所提升。
市场分析
正大国际期货官网宏观面
正大国际期货官网（1）宏观事件：美国10月非农将于北京时间21:30公布，市场预期新增就业6.5万人，前值为2.9万；失业率预期维持4.2%。这是判断美联储后续政策路径的关键依据。
正大国际期货官网（2）经济数据：10月31日发布的10月制造业PMI 49.3，非制造业PMI 49.7，双双回落至荣枯线以下，总量不差，但边际动能指向放缓。10月19日发布前三季度GDP同比增长4.6%，主要受出口增速加快、消费改善及投资降幅企稳带动。9月社会消费品零售总额同比增长1.1%，较8月的0.4%明显回升。1-9月固定资产投资累计同比下降7.2%，降幅与前值持平。10月14日发布9月CPI同比上涨0.9%，涨幅较上月扩大0.1个百分点，PPI同比上涨5.0%，较8月的3.8%进一步回升，但核心CPI同比上涨1.0%与上月持平，显示内需价格端仍偏温和。
正大国际期货官网资金面
正大国际期货官网（3）财政与金融：10月23日发布的前三季度全国一般公共预算收入172292亿元，同比增长5.1%。10月14日发布9月末社融存量同比增7.1%，M2同比增7.2%，M1同比增3.2%，前三季度人民币贷款增加11.52万亿元，M1增速回落反映企业活期存款增势放缓。
正大国际期货官网（4）央行：2026-11-05，央行开展了2630亿元隔夜逆回购操作。主要期限回购利率1D、7D、14D和1M分别为1.263%、1.323%、1.339%和1.339%，较前日变化+0.00%、-0.006%、-0.004%、-0.003%。
正大国际期货官网市场面
正大国际期货官网（5）债市表现：2026-11-05，1年、5年、10年、30年国债收益率分别为1.17%、1.32%、1.60%、2.04%。
正大国际期货官网（6）价格：2026-11-05，TS、TF、T、TL收盘价分别为102.69元、106.89元、110.18元、118.39元。涨跌幅：TS、TF、T和TL涨跌幅分别为-0.02%、+0.01%、+0.04%和+0.05%。
正大国际期货官网（7）持仓量：2026-11-05，TS、TF、T、TL持仓量分别为106477手、259342手、459608手、255317手。较前日增减-0.42%、+1.23%、+2.45%、+0.04%。
正大国际期货官网（8）成交量：2026-11-05，TS、TF、T、TL成交量分别为60363手、88941手、129269手、116259手。较前日增减+1.02%、-9.06%、-12.93%、-31.49%。
正大国际期货官网综述
正大国际期货官网昨日国债期货收盘涨跌不一，当下货币政策维持偏宽松基调，仍为利率继续下行提供支撑。目前来看，政府债供给有所回落，而中小银行、保险等机构的配置需求仍强，年末配置型机构或有增配可能。而换锚之后利率体系中枢有所下降，央行对利率下行的接受度或也有所提升。
正大国际期货官网策略
正大国际期货官网单边：谨慎偏多。
正大国际期货官网套利：关注3T-TL回落。
正大国际期货官网套保：中期存在调整压力，空头可采用远月正大期货官网适度套保。
正大国际期货官网风险
正大国际期货官网流动性紧缩风险
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