预计11月豆一期现维持高位震荡，结构性分化延续。农户余粮仍多但惜售，贸易流通库存偏低；若收储政策落地将稳固底部；元旦春节前置备货利好优质高蛋白、芽豆货源。
市场要闻与重要数据
正大国际期货官网期货方面，本月豆一2701正大期货官网收盘价5303元/吨，环比上涨50元，涨幅0.95%。现货方面，巴彦地区食用豆现货基差A01：-3，较上月走强450；宝清地区食用豆基差A01：-3，较上月走强510；富锦地区食用豆现货基差A01：-63，较上月走强450；尚志地区食用豆现货基差A01：-3，较上月走强450。
正大国际期货官网10月货源切换为东北新季大豆。上旬农户集中卖粮，中下旬售粮节奏放缓。农户手中留存大量余粮，低水分高蛋白粮源惜售情绪更强；贸易商主动建库意愿弱，以代收代发、快进快出为主，整体流通库存处于同期低位。贸易粮拍卖持续投放，阶段性补充流通供给，政策性收储仅停留在市场预期层面。需求端：需求呈结构性分化。食品刚需（豆制品、芽豆）整体平稳，但加工厂加工利润差，备货保守，按需小单采购，仅优质专用豆具备稳定溢价。压榨需求受比价约束，国产豆成本显著高于进口豆，压榨开机低迷，难以形成有效拉动。出口体量很小，对行情影响有限。
正大国际期货官网市场分析
正大国际期货官网预计11月豆一期现维持高位震荡，结构性分化延续。农户余粮仍多但惜售，贸易流通库存偏低；若收储政策落地将稳固底部；元旦春节前置备货利好优质高蛋白、芽豆货源。普通商品豆存在集中售粮释放风险；下游加工利润偏弱，难有大规模备货；国产豆对比进口豆比价劣势短期难以扭转；期货获利盘、拍卖供给带来扰动。产业端轻库存、随单采购，备货可逢回调锁定优质粮源；期货维持区间震荡思路，不单边追涨。政策性收储公告、东北农户售粮节奏、销区节前备货、USDA报告、巴西产区天气。集中售粮超预期；收储不及市场预期；外盘大幅下行；下游消费持续疲软。
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