昨日国债期货全线上涨，基本面和融资需求决定债市风险仍不大，债市行情可能阶段性以稳为主，恰逢税期与跨月，资金利率波动容易放大，关注跨月后隔夜价格修复的机会，若DR001可稳定在1.25%一线，对应资金利率中枢下台阶，可能带动一波行情。
市场分析
正大国际期货官网宏观面
正大国际期货官网（1）宏观事件：上周召开的2026金融街论坛年会上，央行行长潘功胜宣布了多项影响债市与流动性的举措：设立应对非银机构大额赎回的流动性支持工具、扩大SLF适用机构范围、推动银行间与交易所债市互联互通，并明确将逐步退出存贷款基准利率。其中“非银流动性支持工具”对债市防御性赎回冲击有直接意义，而基准利率退出则关乎中长期利率定价锚的切换。
正大国际期货官网（2）经济数据：10月19日发布前三季度GDP同比增长4.6%，分季度看，一季度5.0%、二季度4.3%、三季度4.5%，三季度环比增长1.2%。三季度增速好于市场预期，主要受出口增速加快、消费改善及投资降幅企稳带动。9月社会消费品零售总额同比增长1.1%，较8月的0.4%明显回升。1-9月固定资产投资累计同比下降7.2%，降幅与前值持平。10月14日发布9月CPI同比上涨0.9%，涨幅较上月扩大0.1个百分点，PPI同比上涨5.0%，较8月的3.8%进一步回升，但核心CPI同比上涨1.0%与上月持平，显示内需价格端仍偏温和。9月30日发布的9月制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，比上月上升0.3个百分点。
正大国际期货官网资金面
正大国际期货官网（3）财政与金融：10月23日发布的前三季度全国一般公共预算收入172292亿元，同比增长5.1%。10月14日发布9月末社融存量同比增7.1%，M2同比增7.2%，M1同比增3.2%，前三季度人民币贷款增加11.52万亿元，M1增速回落反映企业活期存款增势放缓。
正大国际期货官网（4）央行：2026-10-28，央行以固定利率1.4%、数量招标方式开展了1510亿元7天的逆回购操作。主要期限回购利率1D、7D、14D和1M分别为1.281%、1.340%、1.360%和1.360%，较前日变化+0.00%、-0.008%、+0.009%、-0.003%。
正大国际期货官网市场面
正大国际期货官网（5）债市表现：2026-10-28，1年、5年、10年、30年国债收益率分别为1.17%、1.34%、1.63%、2.05%。
正大国际期货官网（6）价格：2026-10-28，TS、TF、T、TL收盘价分别为102.71元、106.85元、110.01元、118.56元。涨跌幅：TS、TF、T和TL涨跌幅分别为+0.00%、+0.01%、+0.00%和+0.03%。
正大国际期货官网（7）持仓量：2026-10-28，TS、TF、T、TL持仓量分别为108676手、268301手、453462手、268865手。较前日增减+1.94%、+0.69%、+0.37%、-0.26%。
正大国际期货官网（8）成交量：2026-10-28，TS、TF、T、TL成交量分别为43498手、68799手、101107手、117727手。较前日增减-3.59%、-21.29%、-14.84%、-25.70%。
正大国际期货官网综述
正大国际期货官网昨日国债期货全线上涨，基本面和融资需求决定债市风险仍不大，债市行情可能阶段性以稳为主，恰逢税期与跨月，资金利率波动容易放大，关注跨月后隔夜价格修复的机会，若DR001可稳定在1.25%一线，对应资金利率中枢下台阶，可能带动一波行情。
正大国际期货官网策略
正大国际期货官网单边：谨慎偏多。
正大国际期货官网套利：关注3T-TL回落。
正大国际期货官网套保：中期存在调整压力，空头可采用远月正大期货官网适度套保。
正大国际期货官网风险
正大国际期货官网流动性紧缩风险
正大国际期货官网（来源：华泰期货）
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