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【行情复盘】

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隔夜，Brent主力收涨3.8%至98.31美元/桶，WTI主力收涨3.18%至92.71美元/桶，SC2611夜盘收涨6.09%至730元/桶。

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【价差】

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SC2610-2611月差55.1（+25.6）；SC2611-2612月差47.6（-1.1）；SC2612-2701月差25.7（-3.8）；

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【仓单】

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原油总仓单296.1万桶（±0）。

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【重要资讯】

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伊朗外长阿拉格齐与特朗普谈判代表之一威特科夫的互动，并未与相关决策和负责机构，包括最高国家安全委员会，进行协调或获得批准。有关“该行动经过协调”的一些说法并不属实。伊朗原计划是再次向“中间人”传达伊朗提出的7项条件。间接表明，阿拉格齐并未获得超出这一授权范围、直接与威特科夫互动的许可。阿拉格齐有必要就这一被指“不当”的行动向有关机构和伊朗民众作出解释，说明其为何在违背国家利益的情况下采取这一举动。

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伊朗正在审查美国方面对结束敌对行动提议的回应。在与美国的间接谈判中，双方讨论了霍尔木兹海峡的重开和解除美国封锁的问题，伊朗的关键优先事项是永久结束敌对行动和解除美国海军封锁。目前伊朗方面的条件已经拟定，并已交给卡塔尔和巴基斯坦方面。伊朗与美国之间仍存在许多分歧，但外交仍在继续。伊朗总统佩泽希齐扬表示，在伊朗受到制裁的情况下，不能允许霍尔木兹海峡被自由使用。伊朗称，只要提出的条件未得到满足，霍尔木兹海峡就不会重新开放，也不会进行谈判。

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有消息称，特朗普政府正在制定一项暂停柴油出口90天的计划，该计划在政府内部和石油行业引发分歧，部分官员和炼油企业警告，短期降价效果可能被未来燃油价格上涨抵消。美国能源部长赖特、美国财长贝森特和美国内政部长伯古姆均对全面禁令表示反对。随后白宫表示，有关特朗普政府考虑实施柴油出口禁令的报道为“假新闻”。

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有关沙特购买油轮并因此推高伊拉克原油运输成本的说法不实。沙特已在红海的关键港口延布Al Muajjiz终端恢复了石油装载。

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伊朗南帕尔斯气田受损产能的一半已恢复生产。

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亚洲9月原油进口量预计为2396万桶/日，高于8月的2338万桶/日，为2月以来的最高水平，但仍比冲突前水平低约13%。9月亚洲从中东进口的原油为1256万桶/日，高于8月的1166万桶/日，也比冲突后的低点4月的712万桶/日高出500多万桶/日。自4月降至10多年来最低水平以来，亚洲原油进口量一直呈回升趋势。冲突爆发前3个月，亚洲原油进口量平均为2755万桶/日。

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9月22日有三艘商品船通过霍尔木兹海峡，低于一天前的四艘，也低于约15艘的10日移动均值。

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EIA，截至9月18日当周，美国原油库存+296.9万桶，战略石油储备库存-40.5万桶，库欣原油库存+226.6万桶，汽油库存-168.6万桶，精炼油库存-42.8万桶，取暖油库存+34.6万桶，新配方汽油库存+0.1万桶，精炼厂设备利用率环比-2.8%至94%，预期96.2%，投产原油量-51.9万桶/日，汽油产量-5.4万桶/日，精炼油产量-6.8万桶/日，原油进口+36.9万桶，成品油进口-12.1万桶/日，原油产量引伸需求1939.2万桶/日，车用汽油总产量引伸需求968.5万桶/日，蒸馏燃油产量引伸需求530.51万桶/日。

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【逻辑分析】

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伊朗外长阿拉格齐与美国特朗普谈判代表之一威特科夫接触未经批准，需要做出解释，另外，伊朗总统佩泽希齐扬表示，在伊朗受到制裁的情况下，不能允许霍尔木兹海峡被自由使用，前期稍有缓和的地缘风险又再次被抬高。亚洲原油进口创伊朗冲突后新高，但仍较战前低13%，霍尔木兹海峡航运流量仍低于10日均值，EIA美国汽油、精炼油、战略储备持续下滑，给到油价支撑。特朗普政府拟实施90天柴油出口禁令，白宫否认柴油出口禁令相关报道。美伊各国内部也存在分歧，协议达成以及政策推行均受限，油价高位振荡。

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【交易策略】

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单边：高位振荡；

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跨期套利：暂且观望；

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期权：暂且观望。

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（来源：海证期货）