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【行情复盘】

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BU2610夜盘收涨0.09%至5763元/吨。9月17日，沥青现货价山东6065（+65）、华北6050（+70）、华东6370（+70）、华南6300（+180）元/吨，华东山东现货价差305元/吨（+5）。

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【基差及月差】

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山东10、11、12、01、02正大期货官网基差分别为269、628、1185、1637、1834元/吨；

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10-11、11-12、12-01、01-02月差分别为359、557、452、197元/吨；

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BU与SC主力比价0.9848。

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【仓单】

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沥青仓库仓单2660吨（±0），厂库仓单81000吨（±0），总计83660吨（±0）。

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【重要资讯】

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山东岚桥石化预计9月18日沥青停产，计划11月沥青复产。

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截至9月17日，国内沥青厂装置开工率为27.92%，较本周一上升2.01%；炼厂沥青库存率为16.14%，较本周一下降0.14%；社会库存率为15.21%，较本周一下降1.15%。

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山东主营炼厂沥青尚未恢复生产，地炼保持停出或限量出货，炼厂供应及库存低位，下游采购仅维持刚需为主；华东主营炼厂按计划量发货，终端受高价沥青影响，大多项目停工，需求一般，成交欠佳，有价无市，社会库及炼厂库存低位；华北主力炼厂合同价稳定，延续限量发货，下游以刚需采购为主；东北赶工刚需支撑贸易商出货，社会库存低位，贸易商主供项目；西北有一定赶工需求，疆内主力炼厂虽已复产，但当前出货量有限，疆外货源紧张且价格持续走高；华南个别中石油炼厂竞拍溢价较高成交，供应紧缺；西南川渝终端施工项目少，需求降至低位，有价无市，贸易商成交一般，前沿库及贸易商库存较低；云贵价格过高抑制需求释放，仅个别用户保供项目施工出货，其余均观望。

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【逻辑分析】

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山东主营炼厂沥青尚未恢复生产，地炼保持停出或限量出货，华东主营炼厂按计划量发货，华北主力炼厂延续限量发货。沥青价格过高抑制需求释放，下游采购仅维持刚需为主。美伊僵持，成本端油价高企，叠加沥青厂库社会库均处于低位且持续消耗，若风险溢价回吐，则跌幅预计不及原油。

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【交易策略】

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单边：振荡运行；

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跨品种套利：多沥青空原油；

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期现及跨期套利：暂且观望；

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期权：暂且观望。

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（来源：海证期货）