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【行情复盘】

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隔夜，Brent主力收跌6%至78.68美元/桶，WTI主力收跌6.15%至75.14美元/桶，SC2609夜盘收跌5.11%至510.5元/桶。

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【价差】

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SC2609-2610月差10.3（-7）；SC2610-2611月差4.5（-0.4）；SC2608-2609月差2.8（-0.2）；

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【仓单】

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原油总仓单296.1万桶（±0）。

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【重要资讯】

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伊媒，即使谈判最终促成伊朗与阿曼之间达成双边协议，该协议本身也无法提供确保霍尔木兹海峡安全所需的全部条件。如果美国停止对伊朗及其利益的侵略和犯罪行为，并满足所有必要条件以及既定要求，海峡局势才可能恢复到一个月前的状态。

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美国财长贝森特称，可能明天就达成伊朗协议，以开放霍尔木兹海峡。

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卡塔尔方面表示，已就可能的美伊协议起草了文本，草案正在各方之间传阅。美伊直接谈判目前没有任何既定议程，无法就美伊协议给出任何时间表。目前还不能说美伊协议已经达成。

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在与阿曼讨论重新开放霍尔木兹海峡的方案中，伊朗方面与阿曼达成的临时计划或将赋予伊朗对所有入境船运的完全控制权。此外，根据该提议的安排，驶出霍尔木兹海峡的船舶将沿伊朗与阿曼之间的一条航线通行，阿曼只有在通知伊朗官员后才能放行出境船只，以确保伊朗能够掌握情况并保留干预的权利。

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美国石油协会API，每天约有700万桶石油通过霍尔木兹海峡运输。伊拉克石油部表示，装载伊拉克原油的油轮已通过霍尔木兹海峡。

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伊朗正在考虑根据一项重新开放霍尔木兹海峡的方案，向欧洲国家收取维护该战略水道的费用。该方案包括设立一个自愿基金，将由海湾国家以及国际海事组织的部分欧洲成员国提供资金支持。拟议中的自愿费用将用于支付霍尔木兹海峡航行管理、环境保护、搜救以及其他服务的成本。阿曼认为，依赖海湾地区能源供应的国家和船东将愿意向这一基金提供资金。意大利、比利时和法国是最依赖海湾石油和液化天然气进口的欧洲国家之一。英国政府则坚持认为，2025年英国炼制的原油中仅约1%来自中东。

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胡塞武装称，对沙特阿拉伯西南部纳季兰机场的一个敏感目标发动了无人机袭击。

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美国白宫预计将在未来几天延长《琼斯法案》豁免期，以利用少数可用工具之一试图压低汽油价格。《琼斯法案》要求，美国港口之间运输的货物必须由美国建造、美国公司拥有并由美国工人操作的船舶承运。E目前的豁免措施将于8月16日到期，这已是该计划历史上《琼斯法案》规定暂停执行时间最长的一次。根据美国政府的数据，截至7月底，在过去四个半月里，该豁免措施已被使用近200次。反对延长豁免的人士正推动设置地域限制，并加强对每批运输的审查。共和党关键议员已敦促政府限制豁免范围，并警告称广泛使用豁免可能削弱美国本土船队实力，并损害该法案的国家安全目标。

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沙特阿美称，如果炼油厂遭遇任何重大非计划性或长期停工，全球能源供应系统可能面临更严重的压力，亚洲国家已经受到影响，该地区的原油进口在危机高峰期减少了约600万桶/日。由于危机，市场每天损失1100万桶原油。霍尔木兹海峡关闭期间每周损失1亿桶石油。如果今天海峡开放，以每天210万桶的平均速度，补充耗尽的库存将需要长达18个月。计划继续出口原油约500万桶/日。正在考虑开发新的潜在出口路线，通过苏伊士运河向亚洲的石油出口比霍尔木兹海峡多20-25天。

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7月，OPEC原油产量进一步收复部分因战事造成的损失，科威特、沙特和伊拉克产量增长推动供应回升，OPEC供应量增加116万桶/日至1944万桶/日，仍明显低于战前水平。伊拉克引领了OPEC成员国7月产量增长，日产量增加46万桶至230万桶，原油装载量增长37%。科威特7月日产量增加36万桶至157万桶，目前已恢复至冲突开始以来最高的平均产量水平。沙特产量增加39万桶/日至740万桶/日，但其产量仍比冲突前水平低数百万桶，由于胡塞武装威胁沙特使用的红海替代航线油轮，其出口流量有所下降。

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API，截至7月31日当周，美国原油库存+269万桶，库欣原油库存+235.8万桶，汽油库存+15.6万桶，精炼油库存-123.2万桶，取暖油库存-11.8万桶，投产原油量-11.2万桶/日，原油进口+17.2万桶，成品油进口-20.6万桶/日。

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俄罗斯炼油厂暂时受益于乌克兰无人机袭击目标的变化，俄罗斯对外出口的原油数量有所下降。但随着乌方恢复对炼油设施的攻击，未来几周俄罗斯原油出口可能再次回升。截至8月2日的四周内，俄罗斯原油出口量首次在六周内跌破每日400万桶，降至每日390万桶。俄罗斯原油海运量已降至6月中旬以来最低水平，俄罗斯7月份海运石油产品出口环比下降33%。

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【逻辑分析】

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受美国财长贝森特言论可能明天就达成伊朗协议开放霍尔木兹海峡，原油价格大幅下跌。每天约有700万桶石油通过霍尔木兹海峡运输，伊朗方面与阿曼达成的临时计划或将赋予伊朗对所有入境船运的完全控制权，伊朗正在考虑向欧洲国家收取维护该战略水道的费用，通航未完全恢复，后续仍存在分歧的可能，原油断供及库存低位对油价有支撑，警惕特朗普TACO，中期以区间振荡思路对待。

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【交易策略】

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单边：短期偏空操作，中期振荡；

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跨期套利：暂且观望；

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期权：暂且观望。

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（来源：海证期货）