关注印尼RKAB中期配额及美国通胀动向。当前供需情况虽然持续偏弱但符合预期，政策面及宏观面成为镍价走势的主要驱动，当下中东局势反复、印尼政策预期收紧、美元高位震荡对镍价形成双边压制，镍价难以走出单边确定行情，预计将保持震荡态势。
市场分析
正大国际期货官网价格：期货方面，本月沪镍主力正大期货官网主要呈现跟随有色及宏观的估值修复逻辑，上升后震荡，核心运行区间12.48-13.44万元/吨，月初开于12.7万元/吨，收于13.17万元/吨，月涨幅约4.2%。现货方面，本月SMM1#电解镍均价129,850元/吨，环比上月变化-5955元/吨，金川镍升水本月均值1,813为元/吨，环比变化+532元/吨，国内主流品牌电积镍基本保持稳定贴水。
正大国际期货官网供应：镍矿方面，菲律宾雨季结束供应增加，1.3%品位CIF报价约46美元/湿吨；印尼内贸矿价随HPM下调而走弱，RKAB配额修订申报窗口于7月31日关闭，供给收紧预期持续发酵。中间品方面，硫磺价格持稳于1100-1200美元/吨，前期滞留船货陆续到港后炼厂库存充裕、采购低迷，MHP供需偏宽松、镍钴系数偏弱，高冰镍可流通现货有限、交投活跃度低。镍铁方面，印尼国有化及出口检测收紧，影响镍铁出口，印尼海关强制检测出口矿物中稀土含量，部分装有氧化铝及镍铁的船运受阻，目前印尼方面内部政策存在较多缺失细则的问题，口径尚不统一，仍待ESDM制定相关具体规定。
正大国际期货官网需求：中间品端，MHP市场供需偏宽松，镍、钴系数偏弱运行，镍盐厂对高价接受度偏低，仅部分三元企业刚需采买支撑系数；高冰镍维持供需双弱格局，可流通现货有限，下游产线匹配受限，交投清淡。镍铁方面，NPI近月现货成交清淡、远月订单阶段性回暖，不锈钢淡季及废钢替代效应持续压制钢厂采购意愿，仅高品位货源依托资源紧缺维持价格韧性。
正大国际期货官网库存：截至7月31日，LME镍库存26.6万吨，较月初变化-8,058吨，上期所镍库存10.12万吨，较月初变化+2,957吨。受下游消费低迷影响，虽LME镍库存小幅去库，但上期所镍库存累库态势明显，仍处于历史高位。
正大国际期货官网成本：镍矿方面，菲律宾雨季结束供应增加，国内港口库存持续累积，1.3%品位CIF报价约46美元/湿吨；印尼内贸矿价随HPM下调走弱，RKAB配额修订申报窗口关闭，供给收紧预期发酵，但短期供应仍显宽松，矿价整体承压运行。硫磺价格持稳于1100-1200美元/吨，持续高位震荡，中东纷争持续反复，支撑湿法镍价。
正大国际期货官网策略
正大国际期货官网关注印尼RKAB中期配额及美国通胀动向。当前供需情况虽然持续偏弱但符合预期，政策面及宏观面成为镍价走势的主要驱动，当下中东局势反复、印尼政策预期收紧、美元高位震荡对镍价形成双边压制，镍价难以走出单边确定行情，预计将保持震荡态势，短期维持核心区间12.8-13.7万元/吨，若印尼RKAB配额出现预期外变动，可能出现大幅波动。
正大国际期货官网单边：暂无
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正大国际期货官网跨品种：暂无
正大国际期货官网风险
正大国际期货官网国内相关经济政策变动，印尼政策变动，美国总统表态反复
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