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【行情复盘】

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隔夜，Brent主力收涨4%至94.61美元/桶，Brent近端09正大期货官网最高涨至102美元/桶，WTI主力收涨6.8%至92.36美元/桶，SC2609夜盘收涨5.41%至604元/桶。

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【价差】

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SC2608-2609月差16.9（+0.5）；SC2609-2610月差1.5（+3）；SC2610-2611月差3.4（+3.8）。

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【仓单】

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原油总仓单296.1万桶（±0）。

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【重要资讯】

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伊朗军方已推演多种美军进攻场景，并为应对美军地面入侵做好准备。如果美军再次打击伊朗核设施或基础设施，伊朗的回应将超出美方预期。美国总统特朗普的威胁只会促使伊朗武装力量提升战备水平，抵御可能的入侵。

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至少有两家亚洲原油买家正与沙特阿美公司谈判，考虑在胡塞武装袭击红海油轮后，将石油运输路线重新绕过非洲。炼油厂正在考虑不使用曼德海峡的替代方案。这些替代方案可能包括从地中海的埃及Sidi Kerir港获取石油，而非通过沙特在亚姆布的红海枢纽港口。如果亚洲买家希望从地中海采购原油，沙特阿美可能会将油品从延布运往埃及红海的艾因索赫纳港，再通过管道向北输送。另一种选择是，买家在从延布提货后，自行负责埃及的物流运输。交易仍在进行中，目前尚未做出最终决定。

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随着红海持续出现干扰，沙特阿美正从埃及地中海西迪克里尔港提供更多原油船货。特朗普表示，若胡塞武装再次袭击船只，美国将追究伊朗责任，因为胡塞武装是伊朗的代理人和/或附属力量。美国将对伊朗实施重大军事打击，当然也会打击胡塞武装。美国参议院阻止了限制特朗普对伊战争权力的决议。

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随着新一轮油轮遇袭事件导致承保人更不愿提供保险，霍尔木兹海峡的航运保险成本激增。附加战争险保费已较几周前的1%至3%升至船舶船体价值的7.5%至10%，同时一些油轮运营商停留在该海峡外，而不愿冒险通行。周二有10艘船只穿过霍尔木兹海峡，而中东战争爆发前每天的通行量超过130艘。

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伊拉克总理表示，伊拉克和伊朗的安全紧密相连，伊拉克不允许从其领土发起威胁伊朗的行动，安全与稳定对双边关系发展具有重要意义。

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科威特外交部谴责伊朗及其代理人持续对科威特发动的袭击，阿卜代利边境口岸受到影响。

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过去24小时内，三艘大型原油油轮载运约600万桶原油，通过霍尔木兹海峡驶离波斯湾。其中一艘在伊拉克装货，一艘在卡塔尔装货，第三艘在阿联酋装货。这三艘油轮均关闭了自动定位信号，使它们更难被监控，从而降低了遭受攻击的风险。

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OPEC+很可能在8月2日开会时同意从9月起进一步提高产量目标约18.8万桶/日，与6月、7月和8月的增幅相同，尽管伊朗战争再次导致部分成员国难以增产。考虑到阿联酋退出的影响，如果9月产量目标再提高约18.8万桶/日，2023年的减产措施将全部解除。

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黑海终端因遭遇无人机袭击而关闭，哈萨克斯坦的石油产量下滑。该国最大的油田腾吉兹产量已减半以上，从7月份的日均92.5万桶降至周三的约40.6万桶，周三哈萨克斯坦石油和天然气凝析油总产量从7月份的日均207万桶降至163万桶。乌克兰在黑海水域袭击了一艘用于运输俄罗斯石油、石油产品和燃料的油轮，顿涅茨克州新经济区附近一处浮桥也遭到打击。俄罗斯讨论将柴油出口禁令延长一个月，汽油出口禁令延长6个月。

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【逻辑分析】

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美伊冲突仍在持续，继霍尔木兹海峡通航受阻后，胡塞武装对沙特红海实施航运禁令，双线封锁下，油价继续上行，绕过红海的方案仍在商讨中。另外，哈萨克斯坦因黑海终端遭遇无人机袭击而产量下滑。地缘风险集中释放，原油价格走势偏强，中期仍需注意特朗普TACO及地缘溢价回落的风险。

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【交易策略】

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单边：偏强运行，警惕地缘风险回落；

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跨期套利：暂且观望；

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期权：暂且观望。

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（来源：海证期货）