香港正大国际期货有限公司

正大国际期货官网

7月22日，国内期市有色金属板块大面积飘红。其中，沪铅期货行情呈现震荡下行走势，截至发稿主力正大期货官网报15695.00元/吨，跌幅1.07%。

正大国际期货官网

供应端，宁证期货指出，再生铅与原生铅出现分化，再生铅受亏损和废电瓶成本约束，开工率维持低位，原生铅开工维持高位，进口持续补充，处于相对宽松状态。

正大国际期货官网

需求方面，国投安信期货分析称，铅价整体偏低，企业开始关注战略备库机会，但终端消费疲弱，下游采买整体仍偏谨慎。锂电池替代压力不减，钠离子电池量产替代隐忧再起，进口窗口打开，海外低价铅冲击国内市场。

正大国际期货官网

库存方面，据瑞达期货介绍，国内铅锭社会库存维持7万吨左右的近四年高位，上期所库存小幅累积，叠加LME铅库存仍处近五年绝对高位，内外显性库存整体偏高，持续压制铅价上行空间。

正大国际期货官网

整体来看，宏源期货表示，原料端偏紧及供应端潜在减产预期为铅价提供一定支撑，但需求端迟迟未见好转，库存压力较大，且海外LME库存持续高位累积，对铅价形成较大压制，盘面跌破前期低点，后续持续关注需求旺季兑现情况及宏观情绪变动。【交易策略】暂时观望。