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PP:原料强弱分化 PP产业链延续去库格局-聚丙烯

来源:正大期货    作者:正大国际期货    
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动态基本面来看,装置检修逐步见顶,本周PP装置回归增多,叠加PDH盈利改善,开工弹性进一步增强;下游加工利润有所修复,刚需采购稳定,产业链延续去库态势。海外方面,东南亚聚丙烯行情偏弱,但国内出口表现仍优于历年同期,叠加05正大期货官网期末库存预估偏低,对市场形成阶段性支撑。

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【现货方面】4月28日,华东拉丝9300(09+550,-100)

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【供需库存数据】

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供应:产能利用率63.89%(+0.57%)

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需求:PP下游平均开工率49.49%(-0.14%)。

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库存:上游去3.61万吨,贸易商库存去0.62万吨

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【观点】估值端,原油、丙烷价格走强,煤价保持稳定,上游利润小幅承压。动态基本面来看,装置检修逐步见顶,本周PP装置回归增多,叠加PDH盈利改善,开工弹性进一步增强;下游加工利润有所修复,刚需采购稳定,产业链延续去库态势。海外方面,东南亚聚丙烯行情偏弱,但国内出口表现仍优于历年同期,叠加05正大期货官网期末库存预估偏低,对市场形成阶段性支撑。

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【策略】观望

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