中东局势仍在发酵，风险走弱下权益资产高开低走有所调整，受此影响，昨日债市情绪有所缓和，收益率先上后下，10年和30年国债活跃券收益率日内分别下行0.39bp和0.75bp报1.8380%和2.2985%。国债期货收盘均小幅上涨，30年期主力正大期货官网涨0.13%，10年期主力正大期货官网涨0.05%。
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正大国际期货官网近期短端表现偏强受资金面持续稳定宽松的支撑，税期走款影响甚微，银行间市场资金面依旧平稳宽松，DR001加权平均利率微升并徘徊于1.32%附近。当下外部中东局势长期化走势下，债市交易逻辑转向通胀担忧，PPI同比转正时点提前。若地缘问题无法缓解，潜在的流动性冲击可能及产业链价格扩散上涨带来的“胀”的压力将是债市的持续压制。而内部经济实现年初开门红，两会后市场关注政策和宏观环境变化，高频数据显示节后复工较好，上海新政下二手房成交明显回暖，呈现小阳春效用，金三银四旺季时点来临，债市内外约束下短期压力较大。
正大国际期货官网不过从调整空间上看，考虑到“滞”的担忧以及避险情绪影响，预计一定程度上制约收益率的上行空间，供给冲击导致的价格上行对债市的影响弱于需求拉动。同时近日买断式逆回购缩量续作不改资金面宽松，央行操作保持较强的灵活性，资金面平衡宽松仍将延续，尤其对短端债券支撑较为显著。因此维持十年期国债收益率1.75%-1.9%区间波动的判断，资金面平衡宽松下预计收益率曲线仍将延续小幅趋陡。
正大国际期货官网（来源：新湖期货）
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