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【原料及现货】截至3月11日，杯胶58.00（+0.20）泰铢/千克，胶乳70.20（+0.40）泰铢/千克，青岛保税区泰标2055（+5）美元/吨，泰混15950（+50）元/吨。

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【轮胎开工率及库存】截止到3月5日，中国半钢轮胎样本企业产能利用率为74.53%，环比+43.76个百分点，同比-5.28个百分点。目前多数企业已恢复至常规水平，提振样本企业产能利用率大幅走高。中国全钢轮胎样本企业产能利用率为65.38%，环比+39.34个百分点，同比-3.33个百分点。节后轮胎企业积极复工复产，周内多数企业已恢复至常规水平，对整体样本企业产能利用率形成提振。山东轮胎样本企业成品库存环比走低。截止到3月5日，半钢胎样本企业平均库存周转天数在43.1天，环比-0.99天，同比+0.79天；全钢胎样本企业平均库存周转天数在45.79天，环比-1.29天，同比+4.24天。

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【资讯】ANRPC最新发布的2026年1月报告预测，1月全球天胶产量料增4.3%至140.9万吨，环比则降1%；天胶消费量料增4.4%至128.7万吨，环比则降1.8%。2026年全球天胶产量料同比增加2.2%至1532.4万吨。其中，泰国增1.4%、印尼降0.8%、中国增1.3%、印度增4.4%、越南降4.2%、马来西亚增9.9%、柬埔寨增2.9%、缅甸增1.1%、斯里兰卡增12.4%、其他国家增6.5%。2026年全球天胶消费量料同比增加1.4%至1560.2万吨。其中，中国增1.7%、印度增3.5%、泰国降2.8%、印尼增1%、马来西亚增9.7%、越南降5.7%、斯里兰卡降5.1%、柬埔寨增7.5%、菲律宾增13.8%、其他国家增1.6%。

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报告指出，2026年1月天然橡胶市场价格出现了显著上涨，这是由于油价飙升以及轮胎制造商（尤其是中国）需求增加共同推动的。尽管市场面临各种全球经济的压力，但市场人气仍然坚挺，这受到轮胎行业出现的复苏迹象支撑。当前市场正处于一段整固期。这是在近期价格上涨后，又处于2-5月周期性的冬季低产期，而这一时间段从历史上来看全球供应趋紧。

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【逻辑】供应方面，国内产区季节性开割稳步推进，新胶供应逐步释放；海外产区进入停割周期，原料价格偏强震荡。需求方面，半钢胎企业生产运行较为平稳，部分企业受排产影响，内销缺货现象较为明显，为补充库存，短期开工仍将维持高位状态，然目前地缘政治因素仍存，外贸出货阻力下，随着国内代理商节后订单陆续发出，部分企业国内缺货现象将陆续得以缓解。综上，短期原油走势仍在主导市场风险情绪，尽管IEA宣布创纪录的原油储备释放计划，同时特朗普试图淡化霍尔木兹海峡布雷威胁，但市场对能源供应中断的担忧未减，原油再度反弹，短期天胶基本面多空因素皆存，预计区间震荡为主，运行区间16500-17500，警惕价格区间上沿市场再度交易中东轮胎需求减量。

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【操作建议】观望为主

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