昨日连铁震荡偏强运行，05正大期货官网收盘787.5，涨幅0.45%。现货成交一般偏弱、基差继续收窄。
螺纹热卷：上游原料价格偏强运行，钢材受到支撑
正大国际期货官网夜盘黑色系品种整体偏强运行，成材重心在空头减仓下小幅走高。螺纹钢主力正大期货官网收报3125元/吨，热卷主力正大期货官网收报3279元/吨。现货价格波动不大，昨日唐山钢坯价格上调10元/吨，此外沙钢出台了3月中旬建材价格，螺纹线材价格暂稳。下游陆续复工，叠加昨日钢材盘面价格小幅上涨，市场成交略有好转。据上海钢联，昨天全国建筑钢材成交量环比增加16.23%至97603吨，各区域成交量均有不同程度上涨。同时，重要会议结束后钢厂存在复产预期，供应端对价格的压制依然存在。短期在地缘冲突的影响下，上游煤炭、铁矿价格偏强运行，对钢材盘面价格具备一定支撑。综合来看，钢材基本面表现不强，而地缘冲突通过能源价格有一定传导，短期行情或宽幅震荡。
正大国际期货官网铁矿：关注中东地缘局势变化
正大国际期货官网昨日连铁震荡偏强运行，05正大期货官网收盘787.5，涨幅0.45%。现货成交一般偏弱、基差继续收窄。消息面，受美伊冲突影响，原发往中东地区的铁矿改道发往中国，从供应总量看或加剧国内库存压力，从结构上看改航铁矿以铁精粉为主，当前盘面最优交割品以中高品巴西矿为主，关注后续基差变化，此外，近期海运费受地缘影响大幅上涨，短期继续支撑国内矿价。基本面变化不大，供应端，近期发运小幅回落至中性水平，到港逐步兑现前期高发运预期；需求端，上周重要会议期间华北地区钢厂环保限产导致铁水大幅下降、本周重点关注钢厂复产速度及高度；库存方面，需求恢复带动港口库存增幅有所放缓。综合来看，3月铁矿石供需双强，叠加潜在长协相关扰动影响，前期高供应、高库存对矿价的约束有望随着需求增加而有所缓解，矿价或延续高位震荡，前期多单可逐步止盈，后续重点跟踪下游需求情况，如果3月下旬终端需求恢复不及预期导致中游钢材库存去化困难，或有轻度”负反馈”风险，届时需及时调整持仓头寸。中长期基于矿山投产周期维持偏空判断。
正大国际期货官网焦煤：地缘冲突导致市场情绪反复，建议观望
正大国际期货官网周三焦煤期价小幅上涨。宏观方面，美伊冲突导致霍尔木兹海峡继续封锁，IEA拟释放原油储备平抑油价，油气板块投机情绪再度走强，国内煤价受此影响回涨。基本面方面，国内焦煤3月整体格局供需双增，国内重要会议对煤炭行业的政策依旧围绕着“安全保障能力实现新提升，不发生系统性风险底线”为基础，核心还是在“稳”价上，基本符合预期，预计煤炭供应难以出现持续性短缺，阶段性供需错配为主。现货方面，周三蒙5原煤上涨，价格稳在1040-1060元/吨附近，贸易商挺价心态较强。供给端内外均处于恢复阶段，需求端下游近期采购心态走强，到3月下旬开始下游预期有阶段性补库，供需双增，短期地缘影响驱动主导，叠加下旬补库预期仍在，现货内外价差收敛，当下海外地缘仍有较大不确定性，给到煤炭价格较强支撑，谨慎操作。中期来看，若美伊冲突能够如期在1-2周内能够快速缓解，短期情绪驱动大于基本面，那么焦煤供应恢复以后，国内供应仍然趋于弱平衡状态，4月以后随着动力煤进入淡季以及焦煤期货盘面的交割压力，可等待下旬补库兑现时寻找逢高空机会。操作建议，短线观望，中线等升水结构高空。风险点在于海外地缘冲突封锁时间，操作上跟随大于预判。
正大国际期货官网焦炭：地缘风险导致情绪反复，观望为主
正大国际期货官网周三焦炭期价回涨，截至夜盘主力05正大期货官网收盘价1719.5元/吨，涨幅1.12%。现货端，上周五第一轮提降落地，周二港口湿熄焦价格下滑，现货暂时稳价。供给端两会期间焦化厂开工略有限产，吨焦平均利润受煤价让利回正，上游累库后仍有一定压力。需求端，下游钢厂两会期间限产，铁水短降，会议之后预期铁水继续爬坡，3月整体供需双增。盘面受地缘影响跟随煤价波动。整体来看，焦炭自身基本面矛盾不大，近期地缘冲突带来的情绪影响下期价升水，情绪一旦走弱，有回调压力。操作建议，观望为主，重点观察美伊局势对情绪的影响。
正大国际期货官网动力煤：淡季临近，市场活跃度有限，价格承压
正大国际期货官网产地供给相对充裕，坑口价格弱稳，非电刚需稳定，终端采购节奏放缓，贸易户多观望，疆煤市场受化工提振，相对活跃。港口价格维持弱势，终端少量刚需释放，采购积极性偏弱，业者整体多观望，持货商继续让利。进口煤价偏强运行，海外各指数再度上涨，进口煤倒挂加剧，进口商谨慎观望，市场货源趋紧，下游兴趣缺乏，内贸采购为主。冷空气逐步影响中东部地区，多地陆续开始降温，用电行业需求周期性复苏，日耗继续向同比水平靠近。近期非电需求相对平稳，化工开工变化不大，但后续有增产预期；建材端开工较假期有所恢复，但幅度相对有限。主要省市电厂库存本周加速去化，但仍高于同比水平。内陆地区存煤较多，主动去库，沿海地区库存接近同比，周内运行相对平稳。北港库存保持增长，由于供给的恢复，以及前期发运利润的恢复，港口来煤明显增长，而下游拉运积极性有所下降，港口调出量略低于港口调入数。动力煤近期供需两端均有一定程度恢复，但后续淡季临近，下游需求释放趋缓，终端库存仍偏高，煤价再度承压。另一方面，由于海外煤炭供给，以及地缘因素带来的能源价格上涨，进口煤价格易涨难跌，且供给收紧，将给国内煤价带来边际支撑。若国际市场后续无极端上涨行情预计月内煤价将窄幅回落，但幅度相对有限。
正大国际期货官网（来源：新湖期货）
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