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【行情复盘】

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隔夜外盘原油价格上涨，Brent主力收涨0.8%至69.63美元/桶，WTI主力收涨1.07%至64.89美元/桶，SC2604夜盘收涨0.63%至479.8元/桶。

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【价差】

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SC2603-2604月差-5.6（+0.9），SC2604-2605月差-1.6（-0.1），SC2605-2606月差-0.9（-0.1）。

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【仓单】

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原油总仓单346.4万桶（±0）。

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【重要资讯】

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1、OPEC2月月报，将2026年全球经济增长预期维持在3.1%；将2027年全球经济增长预期维持在3.2%。预计航空旅行需求强劲以及公路交通流量平稳将支撑石油需求；美元贬值为石油需求提供了更多支撑。2026年第一季度，全球对OPEC+原油的需求平均为4260万桶/日，第二季度为4220万桶/日，与此前预测持平，维持2026年和2027年全球石油需求增长的预测138、134万桶/天不变。OPEC+1月份的原油总产量平均为4245万桶/日，较12月减少了43.9万桶/日，其中哈萨克斯坦的产量下降是主要原因。二手资料显示，1月沙特原油产量环比增加1.3万桶/日，达到1008.6万桶/日；伊朗原油产量环比下降8.1万桶/日，至312.9万桶/日；伊拉克原油产量环比增加3.8万桶/日，至415.7万桶/日；委内瑞拉原油产量环比下降8.7万桶/日，至83万桶/日；阿尔及利亚原油产量减少0.2万桶/日，至96.8万桶/日；几内亚原油产量持平，为5.1万桶/日；利比亚原油产量减少0.6万桶/日，至130.4万桶/日；尼日利亚原油产量减少1.9万桶/日，至147.8万桶/日；阿联酋原油产量减少1.4万桶/日，至338.9万桶/日。

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2、EIA，截至2月6日当周，美国国内原油产量增加49.8万桶至1371.3万桶/日；商业原油库存增加853.0万桶至4.29亿桶，增幅2.03%；美国战略石油储备减少0.1万桶至4.152亿桶，降幅0.0%；库欣原油库存+107.1万桶，汽油库存+116万桶，精炼油库存-270.3万桶，取暖油库存+20.2万桶，新配方汽油库存-0.7万桶，精炼厂设备利用率环比-0.9%至89.4%，投产原油量-2.9万桶/日，原油进口+91.2万桶，成品油进口-45.6万桶/日，原油产量引伸需求1929.9万桶/日，车用汽油总产量引伸需求927.84万桶/日，蒸馏燃油产量引伸需求539.61万桶/日。

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3、美国正考虑扣押载有伊朗原油的油轮，如果关于伊朗核计划的谈判失败，美国可能会向该地区派遣另一个航母打击群。伊朗方面表示，正与美国磋商下一轮谈判时间，相信美国已经避免了对伊朗采取军事行动。

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4、阿联酋富查伊拉石油工业区最新数据显示，截至2026年2月9日当周，阿联酋富查伊拉港的成品油总库存为1969.9万桶，较前一周减少179.1万桶。其中，轻质馏分油库存减少9.1万桶至797.5万桶，中质馏分油库存增加43.9万桶至333.2万桶，重质残渣燃料油库存减少213.9万桶至839.2万桶。

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5、美国1月季调后非农就业人口增加13万人，大幅高于市场预期中值7万人，创2025年4月以来最大增幅。美国1月失业率录得4.3%，略低于市场预期的4.4%，创2025年8月以来新低。11月份非农新增就业人数从5.6万人修正至4.1万人；12月份非农新增就业人数从5.0万人修正至4.8万人。修正后，11月和12月新增就业人数合计较修正前低1.7万人。

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【逻辑分析】

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OPEC+12月原油产量下滑，主要受哈萨克斯坦影响，但美国发布通用许可，允许油田服务公司在委内瑞拉开展工作，原油供应存在增长预期，另外，美国在冬季风暴过后，原油产量大幅回升。OPEC维持一季度、二季度全球对OPEC+原油需求预期以及今明两年的全球原油需求增长预期，需求疲软，EIA商业原油大幅累库，库欣原油及汽油也均累库，原油市场供需过剩。宏观面，非农数据高于市场预期，关注本周五美国CPI数据公布。近期原油价格围绕美伊局势振荡运行，待地缘消退，原油将重回弱基本面定价。

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【交易策略】

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单边：振荡运行，临近假期，建议观望；

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跨期套利：暂且观望；

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期权：暂且观望。

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（来源：海证期货）