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重要数据
正大国际期货官网2025-12-12沪锌主力正大期货官网收盘于23605元/吨，波动2.63%，LME价格收盘于3139.0美元/吨，波动-0.02%。华东地区现货价格23700元/吨，对主力正大期货官网升贴水65元/吨，环比变化+0元/吨，广东地区现货价格23620元/吨，对主力正大期货官网升贴水-15元/吨，环比变化+0元/吨，天津地区现货价格23590元/吨，对主力正大期货官网升贴水-45元/吨，环比变化+0元/吨。LME（0-3）升贴水172.81美元/吨，环比变化+14.29美元/吨。
正大国际期货官网供应：2025-12-12SMM国产锌精矿周度加工费1600元/金属吨，周度环比波动-250元/吨，进口锌精矿周度加工费指数50.56美元/干吨，周度环比波动-7.19美元/干吨，锌精矿进口盈亏-2487.39元/吨。
正大国际期货官网消费：镀锌企业开工率58.39%，环比变化+0.19%，压铸锌合金开工率49.56%较上周变化-1.52%，氧化锌企业开工率55.67%较上周变化-0.78%。
正大国际期货官网库存：根据SMM统计，截至2025-12-11，SMM七地锌锭库存总量为12.82万吨，较上周同期变化-1.21万吨；仓单库存51282吨；LME锌库存61925吨。
正大国际期货官网利润：截至2025-12-12，行业冶炼企业生产利润（不包含副产品收入）为-2042元/吨左右，内蒙地区硫酸价格为785元/吨，周度环比变化0元/吨，叠加副产品收益后盈利-700元/吨左右。
正大国际期货官网市场分析
正大国际期货官网矿端TC持续下滑趋势不改，国内高海拔地区开始减产，国产矿供应减少，进口矿依旧面临亏损，冶炼厂采购需求和热情不减，预计矿端TC仍有小幅下滑空间。冶炼厂综合冶炼亏损扩大，12月供给端仍可能低于预期，供给压力环比明显减少。消费端保持强势韧性，社会库存重心持续回落，现货贴水局部持续修复，LME现货升水依旧高位。基本面数据已经全面从前期利空转为利多，且当前锌估值偏低，对未来的消费保持乐观，降息预期不改，再通胀尚未体现。
正大国际期货官网策略
正大国际期货官网单边：谨慎偏多。套利：跨期正套。
正大国际期货官网风险
正大国际期货官网1、海外矿山预期外扰动2、国内消费复苏不及预期3、流动性变化超预期。
正大国际期货官网（来源：华泰期货）
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