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【行情复盘】

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期货市场来看，现阶段尿素主力期价探底回升，价格维持低位震荡调整。现货市场来看，据隆众数据信息显示，山东地区小颗粒主流出厂成交约1520-1580元/吨。临沂市场一手贸易商出货参考价格1560元/吨附近，菏泽市场参考价格1530元/吨附近。

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【基差价差】

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基差方面，山东01正大期货官网基差约-44元/吨，河北01正大期货官网基差约-14元/吨，基差环比震荡调整，整体变动有限。价差方面，UR01&05价差约-71元/吨，环比走弱。

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【仓单变化】

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从仓单情况来看，根据郑商所公布数据显示，截止目前尿素仓单量约6438张，环比上期减少55张，减量来自云图控股15张，爱普控股40张。现阶段仓单分布在中农控股。

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【重要资讯】

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据隆众资讯及市场信息显示，本周尿素生产企业产能利用率80.64%，较上期（修正为84.89%）跌4.25%，周期内新增8家企业装置停车，暂无停车企业（装置）恢复，产能利用率明显下降。其中尿素生产企业煤制产能利用率83.65%，较上期（修正为88.39%）跌4.74%；尿素生产企业气制产能利用率70.75%，较上期跌2.64%。此外本周中国尿素港口样本库存量：44.6万吨，环比增加3.1万吨，环比涨幅7.47%。本周期港口货源集港数增多。其中增加较为明显港口为秦皇岛、黄骅港小颗粒，减少较为明显的港存为烟台港。其余港口集港与离港并存。

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【交易策略】

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近期尿素盘面延续低位震荡调整，价格继续下探动能有所趋缓，但反弹动能亦相对有限。现货市场报价稳中上调，下游依旧逢低采购，市场节奏趋缓。现阶段供需偏宽松局面并未发生实质性改善，虽本周开工负荷环比有所下降，但绝对量压力依然较大，加之下游需求欠佳，产业去库压力犹存。考虑到后续供需相对宽松局面恐难改善，预估后续尿素价格或延续弱势震荡。价差方面，UR01&05价差反套继续持有，期权方面前期关注的卖出主力看涨期权可适度获利减仓，注意风险控制与止损。

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（来源：海证期货）