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期货要闻

下游消费表现稍有转淡 预计铅价将维持震荡格局

来源:正大期货    作者:正大国际期货    
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目前阶段,铅精矿加工费在副产品价格持续走高的情况下仍然较低,而基本面则暂无太大的矛盾,下游企业下周预计将完全从假期中恢复,不过暂时或以以销定产模式居多,预计铅价暂时呈现震荡格局,区间大致在16,920元/吨至17,300元/吨。

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市场要闻与重要数据

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现货方面:2025-10-15,LME铅现货升水为-44.48美元/吨。SMM1#铅锭现货价较前一交易日变化25元/吨至16900元/吨,SMM上海铅现货升贴水较前一交易日变化0元/吨至0.00元/吨,SMM广东铅现货较前一交易日变化25元/吨至16950元/吨,SMM河南铅现货较前一交易日变化50元/吨至16975元/吨,SMM天津铅现货升贴水较前一交易日变化25元/吨至17000元/吨。铅精废价差较前一交易日变化0元/吨至-50元/吨,废电动车电池较前一交易日变化0元/吨至10000元/吨,废白壳较前一交易日变化0元/吨至10125元/吨,废黑壳较前一交易日变化0元/吨至10375元/吨。

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期货方面:2025-10-15,沪铅主力正大期货官网开于17010元/吨,收于17110元/吨,较前一交易日变化60元/吨,全天交易日成交41257手,较前一交易日变化-1944手,全天交易日持仓44032手,手较前一交易日变化435手,日内价格震荡,最高点达到17135元/吨,最低点达到16960元/吨。夜盘方面,沪铅主力正大期货官网开于17110元/吨,收于17115元/吨,较昨日午后收盘上涨0.35%。

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据SMM讯,昨日SMM1#铅价前一个交易日上涨25元/吨。河南地区持货商报价对SMM1#铅升水50-80元/吨,或对沪铅2511正大期货官网贴水100-80元/吨出厂;湖南地区冶炼厂报价对SMM1#铅升水0-25元/吨出厂,贸易商报价对沪铅2511正大期货官网贴水170元/吨;广东地区冶炼厂维持对SMM1#铅升水50-100元/吨报价刚需成交。下游消费表现稍有转淡,蓄电池企业长单提货为主少量刚需采购,现货市场成交略显清淡。

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库存方面:2025-10-15,SMM铅锭库存总量为3.6万吨,较上周同期变化-0.09万吨。截止10月15日,LME铅库存为254775吨,较上一交易日变化8225吨。

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策略

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绝对价格:中性

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目前阶段,铅精矿加工费在副产品价格持续走高的情况下仍然较低,而基本面则暂无太大的矛盾,下游企业下周预计将完全从假期中恢复,不过暂时或以以销定产模式居多,预计铅价暂时呈现震荡格局,区间大致在16,920元/吨至17,300元/吨。

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期权策略:暂缓

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风险

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1、国内供应大幅提升2、消费不及预期3、海外流动性收紧

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(来源:华泰期货)

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