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市场分析
正大国际期货官网2025-08-20日沪镍主力正大期货官网2510开于120330元/吨，收于119930元/吨，较前一交易日收盘变化-0.48%，当日成交量为63676手，持仓量为50856手。
正大国际期货官网期货方面：沪镍主力换月至2510正大期货官网，夜盘开盘后，主力正大期货官网以120430元/吨平开，随后价格在120200-121080元/吨区间内波动。尽管LME镍夜盘前半段小幅反弹至15180美元/吨，但新能源需求疲软和不锈钢库存压力主导市场情绪，导致沪镍未能突破121000元/吨的关键阻力位。最终夜盘收跌0.33%至120450元/吨，成交量63118手，较前日缩量约15%，显示多空双方观望情绪浓厚。日盘开盘后，沪镍2510正大期货官网短暂冲高至120940元/吨，但随后受国内库存增加和LME镍继续下跌拖累，价格快速回落至119620元/吨的日内低点。午后市场情绪进一步恶化，不锈钢社会库存连续六周下降但需求回暖不及预期，叠加印尼镍矿供应宽松预期，最终收盘价跌至120060元/吨，跌幅扩大至0.46%，成交量77982手，较夜盘放量约23%，显示空头力量占据主导。LME镍在8月19日和20日分别下跌0.73%和0.60%至15060美元/吨，创两周新低。
正大国际期货官网镍矿方面：镍矿市场多观望态度为主，镍矿价格维稳运行。菲律宾方面，9月1.3%镍矿资源FOB 32成交居多，矿端价格稍有上探。下游镍铁行情趋稳，铁厂仍出亏损下，对过高镍矿原料价格接受意愿不高。印尼方面，8月(二期)镍矿内贸基准价小幅下跌0.03-0.04美元;内贸升水方面，当前主流升水维持+24，升水区间+23-25。由于利润微薄，印尼部分铁厂对8月(二期)升水持看跌预期。
正大国际期货官网现货方面：今日7月精炼镍进口数据出炉，2025年7月，中国精炼镍进口量为38,164吨，环比增加124%，同比增加703%。其中，其他未锻轧非合金镍进口量35,506吨，占精炼镍进口量级93%。金川集团上海市场销售价格122200元/吨，较上一个交易日上涨600元/吨。日内镍价小幅下跌，下游企业采购有所增加，精炼镍现货交投尚可。各品牌精炼镍现货升贴水持稳，金川及俄镍资源现货升贴水小幅上涨。其中金川镍升水变化50元/吨至2400元/吨，进口镍升水变化0元/吨至350元/吨，镍豆升水为2450元/吨。前一交易日沪镍仓单量为22559（-282.0）吨，LME镍库存为209346（18）吨。
正大国际期货官网策略
正大国际期货官网短期镍价以偏弱运行为主，库存压力较大，进口量大增，中期来看供应过剩格局难以逆转，上方空间有限。
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正大国际期货官网国内相关经济政策变动，印尼政策变动，新任美国总统计划出台的一系列政策
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