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7月9日，国内期市能化板块涨跌互现。其中，氧化铝期货盘中高位震荡运行，截至发稿主力正大期货官网大幅上涨2.06%，报3127.0元/吨。

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消息面上，据广州期货介绍，特朗普宣布对14个国家加征关税，东南亚转口贸易压力走增，市场避险情绪走增。

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供给端，混沌天成期货分析称，国务院发文推进有色金属行业节能降碳改造，供给端长期受限，国内电解铝产能增量有限。利润高位下，国内电解铝逐步复产，周产量持稳上行。氧化铝行业整体产能过剩严重，反内卷政策预期下，落后产能有望退出，关注后续出台的政策。

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需求端，长江期货指出，电解铝运行产能周度环比增加1万吨至4416.9万吨。贵州安顺铝厂剩余6万吨产能仍在复产，云铝溢鑫置换产能投产中，贡献3.5万吨产能净增量，百色银海技改项目12万吨产能将于三季度通电复产。

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展望后市，国投安信期货表示，近期过剩行业反内卷题材带动氧化铝期现货上调，昨日各地现货指数上调10元，上期所仓单库存不足两万吨需要基差走低吸引仓单库存流入，期货月差拉大暂震荡偏强，但国内氧化铝运行产能回升至9300万吨以上，过剩前景下上方空间或有限。