昨日连铁跟随“反内卷”政策之风大幅反弹，09正大期货官网收盘722.5，涨幅1.98%，港口成交环比持稳、基差小幅走弱。
螺纹热卷：短期成材反内卷引发的情绪为主，价格震荡偏强
正大国际期货官网昨日受到反内卷会议情绪的带动，成材价格大幅反弹。7月初美国对等关税暂停期即将结束，关注美国是否延期暂停期。国内反内卷会议短期对成材更多是情绪上的影响，后续需要关注具体的文件落地以及需求跟进情况。基本面方面，螺纹方面，近期国内螺纹产量环比回升，主要是长流程钢厂产量增加。电炉厂因为利润不佳，产量环比回落。长流程螺纹产量回升主要是前期检修产线复产、铁水回流等因素影响。库存方面，螺纹总库存降幅收窄，厂库增加，社库降幅收窄。需求方面，螺纹表需环比微增，当前螺纹需求处于季节性淡季，需求难有乐观表现。当前螺纹静态基本面问题不大。热卷方面，小样本热卷产量环比回升，主要是产线复产，热卷产量处于相对高位。热卷总库存环比微增，整体库存压力不大。预计后期热卷总库存将继续累积。需求方面，终端制造业生产逐步进入季节性淡季，需求逐步走弱，不过需要观察需求走弱的力度。热卷整体矛盾不大。整体上看，短期成材反内卷引发的情绪为主，价格震荡偏强。
正大国际期货官网铁矿石：单边轻仓逢反弹沽空操作
正大国际期货官网昨日连铁跟随“反内卷”政策之风大幅反弹，09正大期货官网收盘722.5，涨幅1.98%，港口成交环比持稳、基差小幅走弱。当前“反内卷”主要以情绪及预期影响市场，对铁矿石供需格局扰动有限，主要关注后续相关具体政策情况，若无有效措施跟进，则需警惕情绪消退后的价格回落风险。基本面来看，需求端，本周SMM检修影响量为114.56万吨，较上周增加9.12万吨，折日均铁水下降1.30万吨，淡季钢厂成材现货利润环比收窄，叠加部分高炉临近年中检修，铁水产量开始缓慢下降；供应端，7月前期矿山发运冲量的压力逐步在到港和港口库存显现，预计后续港口库存继续小幅累积。综合来看，淡季铁矿石边际上供增需降，矿价持续反弹驱动不足，单边建议轻仓逢反弹沽空操作。
正大国际期货官网焦煤：7月期价区间操作为主
正大国际期货官网周三焦煤期价大幅上涨，截至夜盘09正大期货官网收盘价844，涨幅2.3%。现货端，山西中硫主焦煤972，环比+2，甘其毛都蒙5#原煤745，环比+8，河北唐山蒙5#精煤1050，环比+0，挺价去库。供给端，7月开始国产矿山产能陆续恢复，但受到天气因素以及需求预期偏弱的影响，开工恢复速度较慢，蒙煤那达慕7.11-7.15闭关5天，总供应预计环比缓慢增加；需求端下游钢厂和焦化厂补库接近尾声，但近期价格上涨带动中游贸易商和期现持货意愿增强，总库存预计继续去化，供需格局改善。短期市场炒作9.3大阅兵华北钢厂限产以及产能过剩的工业品“反内卷”，成材趋势偏强带动原料上涨，但是中期来看，煤炭供应属于强监管与保供并存，成材端限产实际为需求减量，将给到上游原料更大的压力，强预期弱现实下，上方高度有限，蒙煤三季度长协价大约在51.3-53.7美金，折仓单价约730-750元/吨，去库周期里下方暂有支撑，7月期价区间操作为主。操作上，建议轻仓观望，产业可关注期现无风险套利机会。
正大国际期货官网焦炭：关注期现无风险套利的机会
正大国际期货官网周三焦炭期价上涨，截止夜盘收盘主力09正大期货官网收盘1435，涨幅1.31%，基差-142，环比-42。焦炭供需平衡，无明显矛盾。第四轮落地后，7月中下游补库情绪转强，焦炭在成本端支撑与下游刚需补库作用下，供需结构改善，盘面受情绪影响升水较大，下游钢厂超补意愿并不强，关注期现无风险套利的机会。
正大国际期货官网动力煤：煤价上涨力度有限
正大国际期货官网产地供给仍在恢复中，安监及环保督查扰动依然在。坑口价格稳中偏强，非电刚需稳定，终端长协兑换平稳，但贸易户发运利润倒挂，谨慎操作。北港煤价窄幅上行，市场交投平淡，买卖双方价格分歧依然在，且下游需求表现仍偏弱。进口煤价坚挺，外矿报价偏高，进口商利润倒挂，采购积极性下降，终端刚需采买，市场成交僵持。副高抵达山东、河南以北，中东部整体偏热，叠加华北等地湿度高，居民及三产用电需求攀升。后半周，西北地区东部、华北、东北南部、四川盆地西部及云南西部和南部等地将有中到大雨，四川雨量较大，水电输出仍有一定支撑。非电需求环比小幅改善，煤化工需求小幅增长，尿素开工下降，但甲醇产量有较明显增长，建材用煤需求季节性偏低，水泥开工小幅下降。主要省市电厂库存加速累增，迎峰度夏临近，电厂补库较为积极。北港库存窄幅下降，供给收紧，发运量利润倒挂，调入量处于中位水平，而下游拉运季节性改善，小幅高于调入。综合看，近期动力煤基本面环比趋紧，短期煤价企稳反弹，而市场库存依然偏高，下游需求释放目前尚未体现旺季特征，煤价上涨力度有限。
正大国际期货官网（来源：新湖期货）
正大期货温馨提示：请远离场外配资，谨防上当受骗。
