河北省近日公布的《关于河北省2022年预算执行情况和2023年预算草案的报告》披露，2023年1月，经国务院同意，财政部下达河北省用于化解地方中小银行风险的新增专项债务限额150亿元，拟一并列入2023年省级年初预算，全部转贷市县使用。
这是河北省再度获得中小银行专项债额度。2021年9月，河北省发行60亿中小银行专项债，用于补充衡水银行资本金。同月，河北省又发行36亿中小银行专项债，用于补充于唐山银行、秦皇岛银行、河北邢台农村商业银行、河北邢州农村商业银行、隆尧县农村信用合作社资本金。
中小银行专项债起源于2020年7月。国务院2020年7月1日召开的常务会议指出，在2020年新增地方政府专项债限额中安排一定额度，允许地方政府依法依规通过认购可转债等方式，探索合理补充中小银行资本金的新途径。优先支持具备可持续市场化经营能力的中小银行补充资本金，增强其服务中小微企业、支持保就业能力。
相较于大型银行，中小银行通过发行股票和可转债补充资本的门槛较高，而对于永续债和二级资本债来说流动性较低，市场投资意愿不高。实践中专项债注资中小银行以金控公司间接入股、认购转股协议存款两种方式为主。
其中，转股协议存款是专项债注资中创新的新型资本补充方式。所谓转股协议存款，是指具备协议存款特征的新型资本工具，在未触发转股事件时以存款方式支付本息，计入其他一级资本核算；触发转股事件后可部分或全部转为普通股份，计入核心一级资本核算。
而间接入股是指财政部门发行专项债后，通过地方金控平台向中小银行注资。广东、山西、浙江、辽宁、黑龙江、云南采取间接入股模式，通过实施主体（分别是广东粤财控股、山西金控、温州金融资本公司、辽宁金控、黑龙江金控、云南金融资本公司）间接入股补充中小银行核心一级资本。
据正大国际期货：梳理，截至目前，中小银行专项债已发行2730亿，向336家中小银行注资。分省份来看，中小银行专项债累计发行规模最大的省份是辽宁省、甘肃省、河南省，分别为446亿元、426亿元、337亿元。
“中小银行专项债前期主要是各省先上报意向，比如有的省担心财政兜底风险没报意向，就没有额度，有的省报的少额度就少，然后监管部门再审核地方方案，这和用于项目建设的专项债的额度分配机制不一样。”南方某省财政厅人士称。
去年7月，银保监会相关负责人介绍，上半年经国务院批准，已向辽宁、甘肃、河南、大连四省(市)分配了1030亿元专项债额度。近期，还要批准一些地方的专项债发行方案，预计到8月底，将完成全部3200亿元额度的分配工作。
去年9月，辽宁省公布的《关于辽宁省2022年专项债务限额安排和省本级预算调整方案的说明》称，按照国务院批复我省化解金融风险处置方案的意见和国务院金融委第65次全体会议议定事项，同意辽宁省发行600亿元专项债券用于补充相关银行资本。
辽宁省的600亿加上甘肃省（300亿）、河南省（80亿）、大连市（50亿）已发行的额度，正好是去年上半年已分配的1030亿。去年辽宁省发行了200亿中小银行专项债，尚余400亿额度待发行。此次河北省获得的额度应是剩余2170亿额度的再分配。不同于用于项目建设的专项债，中小银行专项债发行并没有时限要求，主要考虑项目成熟度，预计未来一段时间仍将有中小银行专项债发行，但发行时点相对分散。
目前看，转股协议存款主要以注资银行的贷款利息收入等经营利润为偿债来源，间接入股方式偿债资金来源主要是股利分红和股权市场化转让收入。市场人士认为，如果银行经营无法获得预期收益，补充资本金偿付压力的任务可能落到地方政府头上，或形成潜在的地方政府债务负担。
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