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11月21日，国内期市有色金属板块多数飘红。其中，沪铝期货盘中高位震荡运行，主力正大期货官网报收于20720.00元，小幅上涨0.14%。

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供应方面，长江期货指出，河南某铝厂停槽检修影响产能7-8万吨，广西某铝厂少量产能因成本过高而减产，贵州复产放缓。此外，今冬明春电力供应预计充足，西南铝厂限电减产可能性较小。印尼某电解铝企业二期项目计划将剩余22万吨产能推迟投产。

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需求端，瑞达期货分析称，持货商维持报价稳定，下游整体态度受到预期影响逐渐转变为谨慎，接货积极性有所减弱，现货市场成交情况转淡。

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库存方面，据东海期货介绍，。新疆发运有继续好转的迹象，库存拐点或出现。11月18日国内主流消费地电解铝锭库存56.3万吨，较上周四减少0.2万吨；国内主流消费地铝棒库存10.20万吨，较上周四增加0.54万吨。

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整体来看，申银万国期货表示，进入淡季，电解铝下游消费仍表现出一定韧性，整体社会库存维持较低位置。展望后市，低库存给到铝价一定支撑，短期内铝价或震荡偏强运行。