正大国际期货正大国际期货： 叶麦穗 正大国际期货报道
公募基金四季报已经全部披露完毕。根据同花顺统计，去年四季度公募基金整体规模为25.74万亿元，马太效应明显，前十大管理人合计规模为10.44万亿元，占比达40.56%。
基金的持仓线路也浮出水面。根据券商研报的最新统计数据，去年四季度，基金持仓银行股延续三季度加仓趋势，持仓占比提升至3.01%，环比提升0.17个百分点，但仍处于低配状态。不过，近期随着银行业绩快报的陆续出炉，以及年报季的来临，银行业的配置比例有望提升。
银行股配置比例连续提升
2022年四季报数据显示，随着市场逐渐回暖，公募基金大幅提升其权益资产仓位，市场风险偏好回升。同花顺数据显示，截至2022年四季度末，全市场所有公募基金持有A股的市值为5.46万亿元，较上一季度增长2.87%。股票仓位方面，据兴业证券策略团队统计，与去年三季度相比，主动偏股基金仓位由82.75%增长至85.34%，达到2004年二季度以来最高水平。其中，普通股票型由88.97%上升至90.40%，偏股混合型由86.70%上升至88.30%，灵活配置型由72.01%增长至76.63%。
银行股的仓位继续回升，中泰证券统计数据显示，四季度基金持仓银行股延续三季度加仓趋势，持仓占比继续提升至3.01%，环比提升0.17个百分点。市场对银行股风险偏好有回暖，但整体持仓占比仍是低于历史均值（2017年来中位数水平4.21%、平均水平4.35%）。银行三、四季度的加仓幅度在28个行业中均较靠前，四季度排名第八。
四季度增持比例最多的行业是医药和计算机，分别增持1.98%和1.36%；其次对大金融以及前期受疫情影响较大的休闲服务和地产相关行业有增持，非银金融、银行、休闲服务、建筑材料四季度增持0.31%、0.17%、0.30%、0.29%。银行业四季度仍维持低配状态，不过低配差小幅收窄。
四季度基金持仓银行个股风格主要有两种，一是增配营收增长稳健、业绩韧性较强的优质城商行，如宁波银行连续两个季度获增持，四季度增持0.16%，苏州银行也有增持0.01%；二是增配前期受疫情和地产影响较多、零售业务占比高的国股行，如招商银行、平安银行、邮储银行、兴业银行，持仓占比环比提升0.07%、0.07%、0.02%、0.02%。
截至去年四季度末，主动型基金（含封闭式）持仓排名前五的银行股为宁波银行、招商银行、成都银行、杭州银行、平安银行，分别占比基金持仓总市值的0.87%、0.71%、0.25%、0.20%、0.18%。
招商证券发布研究报告也表示，基金重仓银行占比上升，积极看多银行。招商证券指出，防疫政策优化，房地产融资政策大幅放松，2023年经济或走向复苏，有望驱动银行板块估值上行，并受益于北上资金流入。2023年把握两条主线：一是房地产弹性标的，房企融资占比相对较高的优质银行，如招商银行、平安银行及兴业银行等，亦有财富管理逻辑；二是业绩靓丽的优质城商行，如江苏银行、宁波银行、南京银行、杭州银行、苏州银行等。
16家银行业绩全部预喜
对于未来的投资思路，中庚基金基金经理丘栋荣在2022年四季报中表示，金融板块中的银行，估值基本处于历史最低水平，对于潜在风险计入非常悲观预期。一方面，在经济回暖阶段，信贷的真实需求回升，金融让利的政策压力缓解，价格与息差下行压力减弱，银行盈利有回升空间；另一方面，看好有独特竞争优势、服务实体经济或触达零售终端的区域性或全国性银行，这类银行的共同特征是业务简单扎实稳健，客户多元结构好，基本面风险小，具有一定的成长性，并且估值较低且资产质量具有安全边际。
上市银行的年报将于3月开始陆续披露。其中，平安银行将于3月9日披露年报，饮得A股银行板块年报“头啖汤”，此后披露一直持续到4月29日。3月31日将成为银行年报披露最为密集的一日，当日有11家银行的年报将亮相，包括交通银行、工商银行、中国银行、建设银行、农业银行和邮储银行这样的“重量级”选手。
目前，已有16家银行公布业绩快报，归母净利润全部正增长，有14家银行的净利润增速超过两位数，其中8家银行更是达到20%。
归母净利率最高的银行是张家港行。张家港行表示，2022年实现营业收入48.14亿元，同比增长4.27%。归属于上市公司股东的净利润16.88亿元，同比增长29.50%。扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润15.54亿元，同比增长25.17%。
资产质量上，截至2022年末，张家港行不良贷款率0.89 %，较年初下降0.06个百分点；拨备覆盖率519.71%，较年初上升44.36个百分点。
紧随其后的就是苏农银行，仅以微弱差距暂居第二。苏农银行公告称，2022年度实现营业收入40.26亿元，同比增长5.01%；归属于母公司股东的净利润15.01亿元，同比增长29.40%。
资产质量上，截至2022年末，苏农银行不良贷款率0.95%，较年初下降0.05个百分点；关注贷款率1.48%，较年初下降1.08个百分点；拨备覆盖率440.58%，较年初提升28.36个百分点。
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