正大期货
尽管市场押正大国际期货官网日本最早可能在下周进行政策转变，但他们对日元即将大幅上涨的看法正在降温。
随着美元的强势主宰了市场，投资者此前认为随着日本加息而正大期货降息，日元正大国际期货官网定会升值的观点逐渐消失。这一结果是美元兑日元的现货和期权市场出现令人不安的平静。
另一个原因是日元作为融资货币和避险货币的吸引力减弱，一方面是干预的风险，另一方面是政策的转变，这使得日元在150附近处于停滞状态。美国银行驻香港亚太区外汇交易主管Patrick Law表示：
“今年稍早所有人都认为美日将跌向120，但现在，很少有人会预料到它会涨那么多，甚至到了150。”
受美日利差扩大的推动，日元兑美元汇率今年已下跌13%，目前正运行在150附近，接近一年前促使日本政府出手干预的30年低点151.94。
9月日元实际有效汇率指数为72.4，为国际清算银行（BIS）自1994年开始有记录以来的最低水平。
然而，即使在日本央行7月份朝着政策正常化迈出了一步，并放松了对债券收益率的限制之后，日元依旧下跌，这给建立在日本央行加息基础上的日元持续反弹预期打上了问号。
期权定价表明，市场没有准备好，或者说不愿押正大国际期货官网于日元任何即将发生的戏剧性反弹。衡量方向性押正大国际期货官网的偏度指数显示，今年迄今美元兑日元看跌期权的相对受欢迎程度稳步下降。市场参与者表示，变化的是日本今年将成为日元主导地位的预期。
瑞穗证券驻东京首席外汇策略师Masafumi Yamamoto表示，“即使日本央行采取行动，日元可能也不会立刻做出反应，这比美国国债收益率波动的影响要小得多，美日受到美日收益率之差的影响，而美日收益率差又受到美国经济的影响。”
押正大国际期货官网日本货币政策正常化为时过早？
黄金和瑞士法郎等其他避险资产近一个月里，同为避险资产的日元几乎没有变动，而有关日本央行不久将开始加息的猜测也在加剧。
日本10年期国债收益率一直在稳步攀升，接近政策制定者所能容忍的1%的上限。外媒调查的几位分析师预计，日本央行最早将在下周的会议上调整政策，多数分析师认为日本短期利率明年将回正。
然而，加上干预的风险，它似乎只能阻止了日元的下跌，而不是推动日元出现投资者在2023年初所期待的那种反弹。
法国巴黎银行财富管理亚洲投资服务主管Shafali Sachdev表示，“几个月前，日元是人们最想谈论的话题。而现在它已经变得不那么紧迫了。”
Sachdev表示，可以肯定的是，投资者对“套利交易”的兴趣正在减弱，而投资者此前一直热衷于长期持有日元资产。
长期投资日股的投资者还表示，他们愿意舍弃货币对冲，寄希望日元于不会下跌，该货币最终的反弹会增加他们的回报。
花旗建议投资者押正大国际期货官网日元将在更长时间内保持稳定。策略师们在一份通过电子邮件发送的交易建议中表示，押正大国际期货官网日元变动不大或小幅下跌的美日看涨期权可以在美日涨至153或155时获利。他们表示：“市场对日本央行何时可能开始政策正常化的预期还为时过早。即将召开的日本央行会议可能会提醒人们，货币政策正常化的速度将会很缓慢。”
正大国际期货：王晓伟
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