IMF：全球通胀到2025年之前都会维持高位 美国财政状况“最令人担忧”
正大期货官网：正大国际期货 王眉
IMF预计，全球经济增长将从2022年的3.5%降至今年的3%；大多数国家的通胀预计要到2025年才能回到目标水平。IMF一位高级官员表示，由于美国正走在一条不可持续的财政道路上，支撑美国国债市场的力量极为不利。
近日，国际货币基金组织（IMF）发布最新一期系列报告。
《世界经济展望》报告预测，全球经济增长将从2022年的3.5%降至今年的3%，明年将降至2.9%，远低于2000-2019年3.8%的历史平均水平。
尽管全球经济继续从疫情、俄乌冲突和生活成本危机中复苏，但IMF表示，全球经济正在蹒跚前行，而不是全速前进。
在发达经济体，随着政策收紧开始产生负面影响，经济增速预计将从2022年的2.6%放缓至2023年的1.5%和2014年的1.4%。新兴市场和发展中经济体2023年和2024年的经济增速预计将小幅下降，从2022年的4.1%降至2023年和2024年的4.0%。
不过，IMF预计，随着通胀继续回落，不会出现全球衰退。报告指出，“预测越来越符合软着陆的情景”，特别是在美国。
由于货币政策收紧，加之国际大宗商品价格下跌，IMF预计全球通胀率将从2022年的8.7%稳步降至2023年的6.9%和2024年的5.8%。总体来看，核心通胀预计将更缓慢地下降，大多数国家的通胀预计要到2025年才能回到目标水平。
与此同时，IMF一位高级官员在评论周三发布的《财政监测报告》时表示，由于美国正走在一条不可持续的财政道路上，支撑美国国债市场的力量极为不利。
大多数国家的通胀预计要到2025年才能回到目标水平
尽管近几个月来，全球通胀率从2022年的高点明显下降，但IMF预计，大多数发达经济体的CPI涨幅在2025年之前不会回到2%左右的预期水平。
根据最新的《世界经济展望》，IMF预计今年全球通胀率为6.9%，低于2022年的8.7%，2024年通胀率将进一步降至5.8%，但比今年7月23日的预测高出0.6个百分点，因为核心通胀率仍然居高不下。
IMF预计，大多数国家的通胀要到2025年才能回到目标水平。该机构表示：
“近期通胀预期已经上升，可能会导致核心通胀压力持续存在，并需要比预期更高的政策利率。”
“预期在管理通胀动态方面发挥着至关重要的作用，因为对未来通胀的预期会影响物价和工资的设定过程，然后影响当前的通胀率。尽管长期通胀预期一直稳定在2%的目标附近，但自2022年以来，短期通胀预期大幅上升，导致核心通胀高于预期。”
如下图所示，IMF预计美国和欧元区在对抗通胀方面将遵循类似的轨迹：近两年通胀继续保持较高水平，长期将趋近于2%的目标。
IMF高级官员：美国国债形势“非常不利”
据媒体报道，IMF财政事务部主任Vitor Gaspar在周三评论《财政监测报告》时表示：
“美国的财政赤字处于高位，预计将持续下去。”“在政策不变的情况下，美国的债务动态非常不利。”
近几周，美国国债收益率一度飙升至逾15年最高，部分原因是对美国预算缺口日益扩大的担忧，不过由于中东冲突和正大期货官员更为温和的言论，本周收益率缩减了上行幅度。
美国国会预算办公室（CBO）预计，美国今年的财政赤字将达到国内生产总值（GDP）的6%左右，尽管美国经济正在扩张，失业率也很低，类似规模的赤字将在未来十年持续下去。华盛顿的两极分化使得政客们很难就削减开支或增加税收等削减赤字的措施达成一致。
Gaspar表示，在可预见的未来，他认为美国国债市场不会出现任何融资风险，但他警告称：
“现行政策的延续意味着一条不可持续的财政道路。”
Gaspar表示，IMF预测，从中期和长期来看，美国公共债务占经济产出的比例将以每年2-3个百分点的速度增长。根据IMF的数据，去年美国一般政府债务占GDP的121%。
Gaspar说，许多国家都需要实行财政紧缩，以帮助建立缓冲，以应对未来的危机，并遏制潜在的融资风险。他补充称，收紧财政政策也将有助于将通胀降至央行的目标水平。
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