科技行情调整仍未结束，刚“买定离手”的基民，可谓几家欢乐几家愁。从刚披露完毕的基金三季报看，12只净申购份额超10亿份的主动权益基金（合计净申购超170亿份），10月里均录得亏损，最大亏损超过35%。另一方面，则有逾300亿份基金份额在三季度提前赎回，躲过了10月的下跌行情。
正大期货官网整体而言，三季度内主动权益基金的净赎回超900亿份。这意味着，基民整体上通过赎回来应对行情波动，但如果往前追溯，其中有不少基金份额遭遇了7月那轮科技资产下跌。
正大期货官网站在后视镜里回看，某一段行情里的承压离场或是避险出逃，本质都是事后视角下的结论。普通基金投资者，依然要面对一个投资难题：基金投资该不该择时，如何择时？
正大期货官网超300亿净赎回成功避险
正大期货官网根据Wind统计，三季度中投资者申赎动作较大的主动权益基金，主要是半导体、人工智能等热门AI科技主题品种。从10月至今业绩表现看，大量逆势布局份额出现亏损，部分提前赎回的份额则躲过了阶段性回撤。
正大期货官网具体来看，三季度12只净申购份额超10亿份的主动权益基金（不同份额合并统计，统计股票市值占基金资产比在50%以上的基金，下同），合计净申购份额超170亿份。这些基金10月里均录得亏损，其中有3只基金亏损幅度超过30%。
正大期货官网银华集成电路是三季度最受投资者青睐的主动权益基金，总申购份额超过107亿份，剔除75.86亿份总赎回后，净申购份额逾30亿份。10月里，该基金A份额净值下跌33.87%，第一大重仓股芯源微，10月里录得逾40%的跌幅。
正大期货官网东方人工智能主题三季度获得了逾145亿份申购，剔除126亿多份赎回后的净申购接近20亿份，仅次于银华集成电路。在过去的10月里，该基金A份额的净值回撤较大。从三季度披露的十大重仓股看，东方人工智能主题持有的多是半导体类标的，第一大重仓股中微公司和第二大重仓股芯源微，10月跌幅均超过40%。
正大期货官网国泰半导体制造精选，三季度净申购同样在10亿份以上，A份额在10月里亏损幅度较多。该基金第一大重仓股中科飞测，10月里跌幅38.9%；第二大重仓股华峰测控10月跌幅超过了45%。此外，三季度净申购超10亿份的易方达科益、易方达新常态，在10月里均录得逾20%亏损。招商前沿医疗保健、永赢医药健康等医药主题产品，三季度均实现了逾10亿份净申购，净值在10月里下跌则超过10%。
正大期货官网但也有投资者在三季度选择了在热门主题产品上进行赎回，逃过了10月以来的净值下跌。
正大期货官网根据Wind统计，三季度一共有18只主动权益基金的净赎回在10亿份以上，合计净赎回份额超过300亿份。其中，华南公募旗下科技精选A份额在10月里净值回撤超过33%，第一大重仓股剑桥科技10月跌幅接近40%。根据该基金三季报，该基金总共有36.16亿份份额已在三季度提前赎回。该基金三季度总赎回63.83亿份，总申购27.67亿份，是按照前述口径统计的三季度净赎回最多的主动权益基金。
正大期货官网华东公募旗下半导体智选三季度总赎回逾90亿份，剔除62.13亿份总申购后的净赎回为28.20亿份，在18只基金中排名第二。该基金A份额10月里净值下跌18.43%，第一大重仓股兆易创新10月下跌逾27%，第三大重仓股长鑫科技跌幅超过23%。
正大期货官网如何处理择时“难题”？
正大期货官网包括上述申赎突出的基金在内，三季度主动权益基金的净赎回份额超过900亿份，基民整体上通过赎回来应对行情波动。事后看，部分净申购的基金份额未能在10月等来回血，部分净赎回的基金份额则避免了10月的下跌。
正大期货官网但无论哪种行为，这其实都是事后复盘视角。对普通基金投资者而言，始终要面对一个难题：在投资基金中，该不该择时，如何择时？
正大期货官网广发基金表示，在投资中投资者都希望买在最低点、卖在最高点，从而获得高于市场平均的收益水平。但在现实中，择时是非常困难的，投资者很难做到“高抛低吸”，反而经常会“高买低卖”。为此，广发基金给出三个建议：
正大期货官网一是分批布局。不要一次性把子弹打完，长期来看，定投的平均成本将低于投资产品的平均价格。这保证了投资者长期来看起码不会买得太贵。此外，定投是一种高度纪律化的行为模式，也有助于帮助投资者克服追涨杀跌等非理性的行为，也更利于坚持长期投资。
正大期货官网二是避免集中。A股市场总是呈现行业轮动、风格切换的特点，而单一产品能配置的行业板块往往是有限的，可以采用风格均衡、行业分散的配置策略，避免出现一些方向性的踏空。如果投资者持有的某只产品或某个板块的占比较高，可以考虑适当分散，转配一些不同风格的产品。
正大期货官网三是闲钱投资。投资就是买未来现金流的折现，持有足够长的时间非常重要。对于权益基金而言，最好用3-5年不用的闲钱，避免出现急钱长投、短钱长投的错配风险，才有充分的时间等待市场回暖、产品净值修复。
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