今日，沪指跌1.59%，险守3700点，创业板指跌近3%，深证成指跌超2%。沪深两市成交额1.63万亿元，全市场超5100只个股下跌。值得关注的是，今日早盘，30年期国债期货主力合约盘中再度冲高，刷新年内高点，超长端品种领涨，“股债跷跷板”效应凸显。
正大期货官网正大期货官网正大期货官网银河期货高级研究员沈忱表示，跨季之后，偏松的资金面、低迷的权益市场叠加政策预期博弈，共同推动债市行情走强，其中TL合约走势偏强，同期30年期现券收益率也下行7BP。当前短端资金利率低位平稳运行，在中短端高等级资产利差已经收至相对平坦水平的背景下，部分机构增加了超长端资产配置，进一步助推超长债价格上行。
正大期货官网权益市场走弱进一步放大了债市的配置优势。美国9月CPI数据超出市场预期，引发美股科技股大幅回调，对国内A股的风险偏好形成压制。今日A股盘面明显走弱，避险资金持续从权益市场流出，转向低波动、收益稳定的利率债板块，对超长债价格上行形成进一步支撑。
正大期货官网针对后市走势，沈忱表示，当前债市整体的利多环境尚未发生本质改变。在实体部门自发性修复动能由弱转强之前，基本面难言对债市形成利空。与此同时，若权益市场延续低迷态势，“资产荒”的进一步演绎也将推动资金流入债市，对债市形成利好。
正大期货官网他补充道，跨季之后资金面的松紧变化，短期内仍会引发债市尤其是中短端品种波动，债券供给带来的扰动多为阶段性表现。叠加央行始终维持流动性支持立场，中长期市场流动性将保持充裕，供给冲击的影响相对有限。沈忱认为，投资者可适度拉长久期布局超长债合约，同时需要警惕超长债久期偏长、波动率偏高的特性，规避阶段性获利回调带来的风险。
