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三季报行情能否打响？

9月28日晚，芯联集成-U(688469)发布2026年前三季度业绩预告，公司预计2026年前三季度实现营业收入约77.66亿元，同比增长约43.23%；实现归母净利润约6.81亿元，较上年同期的亏损4.63亿元增加约11.44亿元。

在此利好消息影响下，9月29日芯联集成-U股价大幅高开。截至收盘，该股报9元/股，上涨近5%。

业内人士表示，三季报披露窗口期临近，市场定价逻辑正从预期驱动转向基本面验证，资金对业绩超预期个股的关注度有望显著提升。在此背景下，成长股若能在产业景气度支撑下维持高成长态势，其估值与盈利的匹配度将得到验证，股价表现或值得期待。

近期部分机构观点也看好以AI产业链为代表的成长板块。申万宏源近期研报表示，10月A股三季报验证，通信和电子业绩消化估值初步到位，10月后可能演绎AI龙头分化走强+科技主题重新活跃的行情。市场对AI产业进步的挖掘并不充分，这为后续反弹阶段的主题轮动保留了空间。

华安证券也表示，当前成长科技行情正处于总体震荡、波动收敛的过程中，预计该过程仍将持续0.5—1个月。这段时间内，行业轮动强度仍然将处于较高水平，可考虑低位布局本轮产业景气主线电子和通信。一方面产业主线下跌风险可控；二方面该过程震荡收敛结束后，年内还将出现一波持续1个月左右的吃饭行情；三方面在吃饭行情中预计成长风格有望出现15%、主线行业有望出现20%以上的可观涨幅，且主线行业表现占优。因此在当前震荡期内，最优策略仍是趁低位布局成长科技主线如通信、电子等行业，把握板块年末上涨机会。

据正大国际期货官网·数据宝统计，截至9月29日收盘，获3家及以上机构评级的TMT板块个股（申万一级行业中的传媒、计算机、通信、电子等四大板块）中，有39股市值低于500亿元且今年上半年扣除非经常性损益后的净利润同比增长率超过100%，这类个股三季报高预增潜力较大。

其中，汽轮科技以71539.638%的扣非净利润同比增速位居榜首；奥来德紧随其后，增速达到2514.25%；国科微同样表现亮眼，增速为1917.55%。此外，风语筑、海天瑞声、亿道信息等扣非净利润增幅也录得数倍的增长。

从最新市值角度来看，长阳科技不足40亿元，必易微、卡莱特、海天瑞声、三利谱等市值均不足60亿元。市值较大的个股有蘅东光、思瑞浦、广钢气体等，均超过400亿元。

机构关注度最高的是巨人网络，有25家机构评级。国海证券表示，公司核心产品《超自然行动组》暑期DAU表现创新高，鸿蒙、抖音小游戏等新渠道持续贡献增量，海外版已在日韩美首发并锁定与Garena的发行合作；“征途”系列等长线产品基本盘稳固，储备产品有望在中期接力。同时，公司中期分红比例拟提升至70.65%，并发布三年分红回报规划，股东回报机制进一步明确。

从股价表现来看，上榜个股8月以来股价普遍上涨，平均涨幅接近19%，大幅跑赢同期各主要指数。其中，蘅东光大涨超123%，居首。华鑫证券表示，蘅东光深度布局AI数据中心网络的光纤连接产业链以及无源光器件，有望受益于AI算力需求高速增长、数据中心建设进程加速，订单数量和客户数量不断上升。

光智科技、鸿富瀚、翰博高新、思瑞浦等个股8月以来均大涨超50%。华鑫证券表示，光智科技作为全球少数打通红外全产业链的平台型企业，有望受益于红外市场的持续扩容，业绩基本盘稳步提升，同时通过增资收购先锐科技打造磷化铟衬底第二增长曲线，有望受益于AI强劲需求下磷化铟衬底需求爆发式增长。